10.4万美元是比特币的新底部吗？贝莱德ETF告诉你答案

来源：安信证券编辑：发现基金时间：2025-06-05 14:41:12

币圈网报道：比特币的 IBIT 现货 ETF 目前控制着其总供应量的约 3%。创下历史新高看起来不像是投机，而更像是简单的经济学。

在比特币的[BTC]生态系统中，一种新的中心化形式正在形成。

这究竟是好是坏，取决于你如何看待它。无论如何，这种转变正在开始产生真正的影响——市场绝对无法忽视它。

比特币的中心化转变：机遇还是风险？

讽刺的是，比特币的核心原则是去中心化。本质上，没有任何一个实体能够掌控一切。但这一理想正开始变得模糊。

贝莱德的 IBIT 现货 ETF 目前持有超过 63.1 万枚 BTC，价值约 650 亿美元。这意味着，比特币总供应量的近 3% 都集中在一个机构钱包里。

简而言之，相当大的一块固定的 2100 万 BTC 目前高度集中。

然而，AMBCrytpo 表示，这不仅仅关乎采用。相反，这是 BTC 流动性状况的结构性转变。

随着供应日益锁定在冷漠、非投机者的手中，比特币的波动性引擎正在降温。一种更精简、更稀缺的资产正在兴起——它更像是数字黄金，而不是赌场筹码。

所以，这主意的比特币击中六数字可能只是是这开始，不是这峰值。事实上，它是定义集中化不是作为 a 风险，但潜在作为 a 看涨司机。

大量资本流入比特币ETF，尤其是贝莱德的 IBIT，一直充当着看涨价格走势的催化剂。

2024 年 11 月，IBIT 引领了创纪录的 56 亿美元流入，与此同时 BTC 上涨 45%，达到 9.9 万美元。

秒同样，2024 年 3 月，IBIT 单日流入资金达 8.49 亿美元，随后 BTC 创下 7.3 万美元的历史新高。

2024 年 2 月，IBIT 和富达 FBTC 等现货 ETF 的每周流入量超过 11 亿美元，推动价格持续上涨。

随着每一波资金流入，BTC 的波动性逐渐降温，从炒作驱动的飙升转变为由坚实的买入支撑支持的走势。

因此，仅仅因为流动性变得更加集中，就断言现阶段已经到达顶峰，可能有些操之过急。

更宏观的视角表明比特币正准备迎接下一轮上涨，其动力来自实体资本而非投机狂热。