币安币：现货交易者与期货交易者的市场博弈——谁在主导 BNB 的价格走势？

来源：安信证券编辑：黄金TD 时间：2025-05-20 16:00:05

摘要由于市场情绪并不完全乐观，BNB 的反弹之路似乎不确定。币圈网报道：

币安币 [BNB]过去 24 小时内的价格波动保持中性，仅录得 0.10% 的小幅上涨。

虽然从表面上看这一表现平淡无奇，但深入分析市场行为和链上数据后，我们发现了一个更为复杂的局面。

现货与期货交易者的分歧加剧

现货交易者近期表现出明显的看涨倾向，继续增持 BNB。

数据显示，仅过去一天，就有价值 834 万美元的 BNB 从交易所流出，使本周的净流出总额达到 3128 万美元。

这种资金外流现象值得关注，因为它表明投资者正将资产从交易所转移到私人钱包，显示出对长期持有的偏好。

这一趋势进一步反映了市场对 BNB 长期价值的乐观预期，这对维持其价格稳定至关重要。

然而，期货市场的参与者似乎并未被当前的涨势所打动。

AMBCrypto 的研究显示，币安平台上持仓规模最大的交易者普遍持悲观态度。CoinGlass 提供的 Taker 买入/卖出比率为 0.955，进一步印证了这种情绪。

Taker 买入/卖出比率是衡量市场买卖压力的关键指标，当该比率低于 1 时，表明卖方占据主导地位。

此外，大盘的总体比率仅为 0.9139，显示出整体购买动力不足。

与此同时，未平仓合约（OI）也呈现下降趋势。

数据显示，BNB 的未平仓合约数量从 5 月初的 8.552 亿美元降至 7.899 亿美元。未平仓合约的持续下滑表明市场信心减弱，且动能正在衰退。

值得注意的是，过去 24 小时内，空头交易者的损失高达 102,560 美元，而多头交易者的损失仅为 2,140 美元。

这表明市场对空头不利，而多头在短期内占据一定优势。

尽管如此，BNB 智能链上的开发活动却呈现出一种谨慎的态势。在本月初短暂增长后，每日智能合约部署量已显著回落。

根据 BscScan 的数据，过去 24 小时内的智能合约部署量减少了 34.77%，降至 54,369 份。

同时，已验证合约数量也下降了 22.69%，至 259 份。这些数字的下滑直接反映出网络使用率降低以及对 BNB 的链上需求疲软。

如果开发活动的放缓趋势持续下去，可能会对 BNB 的价格形成下行压力。反之，若有新的开发项目推出并提振市场情绪，则可能为价格反弹提供支撑。