比特币对黄金的波动性跌至历史低点，变得无趣

来源：安信证券编辑：私募资讯时间：2025-05-20 07:36:33

币圈网报道：

与黄金相比，比特币的波动率已降至历史新低。VanEck 数字资产研究主管马修·西格尔在 X 上分享了彭博终端的数据，指出 BTC 30 天波动率已降至 28.70。

这是比特币十多年来波动率的最低水平，也意味着BTC波动率首次低于黄金。同一数据显示，黄金目前的波动率为33.49，而同期SPX的波动率为40.45。

随着比特币波动性的下降，比特币与黄金的波动率比率目前为0.87，为十年来的最低水平。西格尔认为，这对旗舰资产来说是一个利好。

比特币 30 天波动率首次低于黄金（来源：Matthew Sigel)

波动率描述的是资产价格在一段时间内的波动程度。波动率较低时，通常被认为是资产成熟度和价格稳定性的积极信号，这将吸引更多机构投资者。这似乎是西格尔的观点。

这 VanEck研究员此前，他曾强调最近的一篇研究论文，该论文指出欧洲核子研究中心的物理学家已经能够将铅变成黄金。他以此进一步证明了比特币的内在价值，因为比特币的稀缺性是预先设定好的，而黄金可能很快就会在实验室中生产出来。

然而，并非所有人都认为低波动性在当前阶段对 BTC 有利。正如一个用户观察发现，比特币仍处于早期阶段，波动性的扩大可能会吸引更多资金流入，这对低波动性来说可能不利。

他们写道：

“持续的低波动性机制可能会导致许多投资者出售 BTC（以及我们许多复杂的 BTC 代理），以寻找其他地方的收益和机会。”

虽然低波动率持续的可能性尚不清楚，但担忧情绪确实存在。比特币波动率下降的原因是，尽管过去30天上涨了超过22%，但过去一个月，该资产的价格仍长期徘徊在区间波动中。

最初，在4月下旬和5月初的大部分时间里，比特币价格都在9.3万美元至9.6万美元之间徘徊。然而，5月8日，比特币价格飙升至10万美元以上，并一直停留在该价格区间，即使其他资产价格出现更大波动，也未超过10.4万美元。

尽管山寨币在过去24小时内价格下跌，但比特币的低波动性使其仍能维持目前10.3万美元的价格。然而，它未能突破10.4万美元的阻力位仍令人担忧。

比特币空头仓位超过多头仓位，导致累计净吃单量进入负值区域（来源：暗影之火）

然而，专家们找到了比特币受阻的解释。Onchain分析师Darkfost称衍生品市场应承担责任，并指出自比特币价格突破 10 万美元以来，比特币的空头仓位已超过多头仓位。

这表明大多数交易员怀疑Bitcoin可以迅速创下历史新高，但人们却在押注其下跌，从而导致巨大的抛售压力。

然而，低波动性和价格停滞并没有困扰大多数市场专家，他们相信比特币有望创下历史新高。富达数字资产研究副总裁克里斯·库伊珀 (Chris Kuiper) 最近分享了一份报告，显示比特币仍处于加速阶段。

根据报告，加速阶段是波动性高、利润丰厚的时期，投资者将资产推至峰值价格，然后回落至反转阶段。截至5月13日，BTC交易价为104,119美元，99%的钱包都处于盈利状态。

除此之外，币安数据显示，鲸鱼流入交易所的资金量已降至 2024 年 11 月以来的最低水平CryptoQuant。这是未来价格上涨的另一个积极指标。

与此同时，加密货币分析师阿里·马丁内斯 (Ali Martinez) 认为，只要维持 90,000 美元的支撑位，本轮比特币市场的最高价可能在 120,000 美元。

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